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构建全国统一的票据交易市场

作者:宋汉光

2018年02月02日 摘自:《中国金融》 2018年第1期共有条评论

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  中国的票据市场是改革开放以后我国金融市场体系最早的组成部分之一。1979年,人民银行批准部分企业签发商业承兑汇票,之后逐步推广商业汇票的承兑、贴现和背书转让。1996年《中华人民共和国票据法》实施后,票据市场步入快速发展轨道。经过三十多年的实践探索,市场规模和市场参与主体不断扩大。尤其近年来,票据市场持续快速发展,成为金融市场体系的重要子市场。票据的融资功能凸显,成为中小企业重要的融资工具之一。票据的交易和投资属性增强,成为重要的货币市场工具。票据市场是货币政策实施和传导的重要平台,有力地支持宏观调控和利率市场化改革。除商业银行和财务公司外,证券公司、基金管理公司、理财产品、资产管理计划等非银行机构和投资产品已经成为重要的市场参与者。

明确发展目标

  长期以来,中国的票据市场呈自然发展状态。特别是2015年前后的一段时期,票据市场乱象频发,票据掮客浑水摸鱼,一些金融机构也趁机绕规模、赚利差,甚至出现了数起巨额票据犯罪案件,反映了票据市场分割、不规范、不透明,信用风险、操作风险、合规风险大的状况,市场改革和规范迫在眉睫。从国内外的实践经验看,金融市场基础设施建设是维护金融市场安全、稳健、高效运行的关键。票据市场金融基础设施的建设得到了党中央和国务院的高度重视。2016年初,按照国务院的决策部署,人民银行决定建设全国统一的票据市场金融基础设施;2016年12月8日,上海票据交易所正式成立。针对我国票据市场在快速发展过程中存在着市场效率不高、管理缺失、偏离实体经济发展目标、配套制度不完善及技术水平相对落后等问题,上海票据交易所在倾听市场声音的同时,积极推进自身工作,逐步实现发展目标。

  一是防范风险,促进市场安全稳定高效运行。逐步实现对纸质票据、电子票据的统一管理和系统融合。构建环节完整、流程顺畅、权责明晰的运行管理体系。逐步将票据全生命周期纳入上海票据交易所系统管理。

  二是提升服务,切实增强为实体经济服务的能力。建立综合服务体系,全面提升服务质量。在防范风险的前提下有序创新,以创新促发展,以创新促服务。

  三是服务货币政策,促进宏观调控。配合中央银行货币政策调控,为再贴现业务等政策手段提供助力,努力实现对中小企业等经济社会发展的重点领域和薄弱环节的精准支持。

  四是完善制度,为市场规范发展创造有利环境。推动完善票据市场法律法规体系,优化票据市场配套制度,推动监管协调。

  五是推动行业自律,培育健康市场氛围。推动构建票据市场自律管理机制,形成对行政监管的有效补充。建立完善票据市场监测管理体系,有效防控风险。对票据市场参与者开展普及教育,提高参与者业务素质。

  六是应用科技革新,提升票据市场功能作用。探索区块链、云计算、大数据等前沿科技在票据市场中的应用,以科技进步推动票据市场提质增效。

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  作者系上海票据交易所董事长

  (责任编辑 张林)

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