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科创类小微企业融资路径

作者:屈丽

2018年01月11日 摘自:《中国金融》 2017年第24期共有条评论

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面临的融资困境

  科创类小微企业自身特点是造成其融资困难的根本原因。一是科创类小微企业多属于轻资产企业,还有相当一部分企业属于初创期企业,虽然通常有较强的技术优势,但企业规模小、市场占有率低,有的技术转化尚未完成、没有成型的产品或服务,前景无法预测。正如部分金融机构提出的,这些企业多数难以满足银行融资条件,而企业自身发展前景不确定性或难以提供可信依据是投资机构难以投资的根本原因。二是科创类小微企业主金融知识不足也是阻碍其融资的重要因素。跟踪了解的50户科创类小微企业中,72%没有完整的商业计划书,60%以上企业财务状况较为混乱,近56%未与金融机构进行过深入接触。企业主金融知识匮乏,导致其过于看重自身技术优势,对企业估值没有清晰认识或对企业控制权过于看重,难以获得好的融资机遇,即使遇到合适的投资人,也难以抓住好的融资机会。

  经济环境对企业融资的潜在影响。2015年以来,受世界经济复苏弱于预期和国内经济增长放缓影响,东北经济增长明显放缓。在这种情况下,金融机构为规避经济增速下行诱发的风险,资金融出更加谨慎。以辽宁为例。一是从商业银行情况看,人民银行沈阳分行公布的银行家调查问卷显示,从2015年初开始,辽宁地区商业银行景气指数不断下降,从最初的75%左右下降至2016年末的65%,同时,不良贷款和不良贷款率呈上升趋势。近两年,银行为控制不良贷款上升水平,相对提高企业融资条件,同时收紧银担合作渠道,降低对担保机构授信额度,甚至有银行机构暂停与民营担保机构合作,使规模较小的轻资产企业较难获得银行信贷支持。二是从股权投资机构情况看,自2016年东北特钢债务违约以来,辽宁相继发生多起债务违约事件,“投资不过山海关”言论再次甚嚣尘上,投资机构对东北项目多持有“定式”思维,使得许多科创类小微企业较难获得资金支持。

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  作者单位:辽宁省政府金融办公室

  (责任编辑 植凤寅)

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