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金融集团监管的国际经验

作者:刘鹏

2017年09月06日 摘自:《中国金融》 2017年第16期共有条评论

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  金融集团作为国际上混业经营的一种模式,在过去的四十多年得到了发展壮大,日益成为金融业的重要组织形式和发展趋势。在我国,金融集团已经事实存在,随着我国金融业综合经营的推进,将会得到进一步发展。

金融集团的发展与界定

  从国际上看,在20世纪30年代经济危机爆发以前,金融业的混业经营格局已初步形成,经济危机后,世界各国开始实行严格的分业经营。20世纪70年代以来,在金融自由化和金融全球化不断强化的趋势下,金融集团得到了发展壮大,一些主要经济体形成了多种类型的金融集团,在金融体系中占据着重要地位。

  从金融集团的组织模式看,各国金融监管和市场环境存在差异,由此形成了不同的金融集团模式,主要可分为四种:一体化模式,指金融服务由同一家实体提供,如全能银行;母子公司模式,包括银行母公司—投资子公司、银行母公司—保险子公司、保险母公司—银行子公司等;纯粹性控股公司模式,控股母公司本身并不从事具体业务,而是通过控制从事不同金融业务的子公司来获取股权收益;水平集团模式,指各实体间并不具有直接的或间接的资本关系,而依照联合备忘录中的合约或规定,或是其法人主体的成员多数是相同人员,因而同属于一个金融集团。

  对于金融集团目前并无普遍适用的定义,比较为各方接受的定义来自联合论坛(巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会和国际保险监管协会)。2012年,联合论坛发布了新的《金融集团监管原则》,将金融集团定义为“在受监管的银行业、证券或保险中,实质性地从事至少两类金融业务,并对附属机构有控制力和重大影响的所有集团公司,包括金融控股公司”,同时建议“各国(地区)应考虑将这样一类金融集团纳入原则适用范围,此类金融集团既从事以上一类受监管金融业务,也实质从事在分业监管框架下未受全面集团范围监管的其他金融业务”。具体来看,不同国家会根据具体情况来对金融集团的含义进行界定,通常会在上述定义的基础上细化相关规定,或施加其他的限制条件。

  与单一的金融机构相比,金融集团有其特殊优势,如规模经济、范围经济、创新协同、风险分散等效应;但金融集团也面临特殊风险,如风险传染、不当内部交易、资本重复计算和风险过度集中等。因此,主要经济体在促进金融集团发展的同时,都建立了针对金融集团的监管框架,联合论坛、欧盟等组织也出台了针对金融集团的指导性文件。

国际上金融集团发展与监管的主要特点

  金融集团的发展比较成熟。一些主要经济体由于已经历较长时间的混业经营,金融集团得到了较好的发展,形成了一些在国际上具有一定规模和影响力的金融集团,如美国的花旗集团、英国的汇丰集团、日本的瑞穗集团等。

  有针对金融集团的专门立法。金融集团发展较好的国家和经济体都有针对金融集团的专门立法,如,美国的《银行控股公司法》和《金融服务现代化法案》、欧盟的《金融集团监管指令》、日本的《金融控股公司整备法》和《多元化金融集团监管指引》、韩国的《金融控股公司法》等。这些立法对金融集团的性质、设立、运营、监管等方面进行了规定,保证了其规范有序发展。这一点非常重要,某种程度上讲,立法作为重要的顶层设计,是为了更好地规范金融集团的发展、加强监管,同时反过来也更好地促进了金融集团的发展。

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作者单位:中国银监会非银部
(责任编辑  贾瑛瑛)

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