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地方金融控股公司发展与监管

作者:钱东平

2017年09月06日 摘自:《中国金融》 2017年第16期共有条评论

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  金融控股公司在中国的发展时间还不长,地方金融控股公司更是处于探索阶段。从地方金融控股公司的运作模式看,主要分为两类:一是纯粹型控股公司,主要从事金融股权投资且实际控制金融子公司,不具体经营金融业务;二是经营型控股公司,既有股权控制又从事实际业务经营,主要依托原有的证券、信托、保险公司,逐步发展为综合型集团公司。实践中,地方金融控股公司探索出多种路径选择:一是以非银行金融机构为主,重组建立母公司开展股权投资;二是以地方大型实业企业为龙头,投资参股控股金融企业,形成金融控股集团;三是以地方国有资产投资平台为主体,整合国有金融资产形成金融控股企业。

江苏地方金融控股公司的发展与问题

  近年来,为顺应金融业综合化经营趋势,做强做大地方金融业,上海、天津、广东、浙江、重庆、安徽等地,都纷纷组建发展了地方金融控股公司。江苏和全国其他省份一样,也对地方金融控股公司组建与发展进行了探索实践。其中省级地方金融控股公司代表为江苏省国有资产管理集团,区市级代表有南京紫金投资集团有限责任公司、无锡市国联发展(集团)有限公司、苏州国际发展集团有限公司等(笔者重点选取有可比性的三家市级金融控股公司作比较分析)。

        主要运营指标分析

  总体经营指标。总体来看,三家金融控股公司的运营情况良好,总资产、所有者权益和总利润等财务指标都呈增长态势,但作为以股权投资为主要纽带的金融控股集团,尚未充分挖掘集团内部在发展战略、信息、客户、产品、品牌等方面的协同效应,综合经营的意识和能力均有待提高,产融结合的效果尚未完全显现。

  内部关联交易。内部关联交易是金融控股公司经营中的突出现象。根据江苏省内部分金融控股公司的监测分析情况看,内部交易以集团公司与金融子公司间的交易为主,交易方式主要为贷款、股权投资、存放资金或往来款项。2014年12月末,被监测金融控股公司的内部交易总额260.82亿元,同比增加18.38亿元。

  资本充足率。从被取得数据的8家控股金融子公司的资本充足率看,2012~2014年的变动较为平稳,维持在较高水平。

  风险集中度。一方面,部分金融子公司对集团内其他子公司的贷款集中度有所下降;另一方面,部分金融子公司对前十位法人机构的贷款集中度和单一客户的业务集中度有所上升。

  协同效应。集团公司通过多种形式推动控股子公司之间的合作,协同效应不断增强。一是财务公司通过调剂控股子公司的资金余缺,积极发挥资金管理和金融服务功能。2014年12月末,国联财务对集团控股产业子公司的贷款余额为13.98亿元,在前十大贷款客户中有9家为信用贷款,金额达11.76亿元,占贷款余额的84.12%。二是金融子公司间通过客户资源共享、业务合作等方式加强协同效应。以国发集团控股的苏州银行为例,2014年该行与东吴证券在私募债、资管业务方面共合作54笔,金额达71.79亿元,同比增长94%。三是集团各控股子公司间加强战略协同。国发集团按季召开战略协同推进会,组织开展战略协同培训,2014年各控股子公司间战略协同金额超过300亿元。国联证券、国联期货通过为产业子公司提供财务顾问、投资咨询等方式,帮助产业子公司进行产业投资、资产证券化、套期保值等业务。

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作者单位:江苏省人民政府金融工作办公室
(责任编辑 植凤寅)

 

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