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金融企业的社会价值

作者:魏革军

2017年08月16日 摘自:《中国金融》 2017年第16期共有条评论

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  无论是提供传统中介服务,还是提供衍生品、资管等现代金融服务,金融企业都会因此产生相应市场价值和社会价值。这两类价值不是对立的,是可以相容的,但也并非总是一致的,实现二者的统一既是社会对金融的需要,也是一个好的金融制度的内在要求。

  在第五次全国金融工作会议上,习近平总书记提出了金融企业应兼顾企业价值和社会价值的思想,这对我们重新认识金融业的价值和责任,改革和重塑金融服务体系和监管体系具有重要意义。这不仅是一个理论问题、是金融发展的价值观问题,也是一个现实问题,同时也是我们分析评价金融价值的新框架。

  人们常常用资产、资本、市值、利润来衡量金融企业的价值,用金融业增加值来衡量金融业对经济体的贡献。这无可厚非。没有有市场价值的金融企业,没有金融业的适度发展,金融的社会价值便无从谈起。强调金融企业的社会价值,并非要否定金融企业的市场价值,而是强调二者的融合,并把融合看做是自然的、理性的和内生的过程,而不是附加的和外生的。

  片面追求金融企业的市场价值,会损害社会经济,进而造成金融业社会责任的缺失。这些年来,金融企业社会价值与市场价值背离的现象并不鲜见。一些金融企业过于看重资产规模,通过自身加杠杆等方式实现自循环式的扩张;一些金融机构贪大求洋,去本土化、差异化和特色化,追求综合化、跨区域化和趋同化;一些所谓“新兴”的集团公司,利用金融便利交叉持股,进行跨市场、跨产业并购和渗透,侵蚀实体经济,资产规模短期内膨胀很快,缺乏可持续发展的支撑,留下大量风险隐患;一些类金融机构利用监管的短板和空白进行制度套利、监管套利,损害市场公平;一些企业利用跨国并购和关联交易进行非理性投资转移资本;等等。这些问题既有市场机制不完善的原因,也有一些市场主体由社会价值缺失所导致的异化现象。

  金融企业的社会价值最终通过金融业服务水平以及金融业自身的健康度体现出来。客观地说,改革开放以来,金融业对于我国经济长期高增长、经济治理的改善以及人民生活便利化都发挥了重要作用。金融业的整体实力和国际地位明显提升,特别是,经过多次重大改革的金融业已经形成了相对完善的金融调控监管体系、服务体系和市场体系,即使在经历国际金融危机和经济增速下滑冲击后,金融业依然保持了健康的资产负债能力和很强的融资能力,成为我国经济稳定的重要支撑。因此,不能因为一些金融乱象就否认金融业的贡献和价值。但也应正视金融服务中的结构性缺陷,不断提升金融业的社会价值。

  实现市场价值和社会价值的统一需要各方的配合和努力。金融作为社会化大生产链条中的重要环节,从来不是孤立的行为。首先要更新监管理念和经营发展理念,主动调整发展政策、发展模式和发展行为,真正回归金融本源,同时改善金融运行的法制环境和经济环境,促进社会经济与金融发展的良性循环,培育好良性健康的金融生态链。

  重视金融企业的社会价值是金融服务经济发展、防范金融风险、深化金融改革的重要理念,要通过深化金融改革、改善金融治理、发展多层次资本市场,持续提高金融服务的能力、水平和效率。同时,引导金融主体把社会价值理念有机融入发展之中,强化实业理念、绿色理念、安全理念和普惠理念,使发展更好地服务于人民福祉、经济发展和国家战略。

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