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探寻消费金融发展方向  

(2016-06-06 10:56:07)

标签:(2016年4月)  分类:

金融危机以来,中国经济发展经历了短暂的剧烈波动之后开始步入结构调整和增长模式转换时期,三驾马车中投资与净出口对经济的贡献度逐年下降,消费逐渐成为经济增长的最大动力。为了加快经济转型与结构调整,国家层面推出一系列促进消费的宏观经济政策,大力发展消费金融便是其中之一。发达国家的实践表明,消费金融在消费驱动经济增长模式中扮演着重要角色。随着我国经济持续增长、居民可支配收入不断增加以及消费观念的转变,各阶层居民尤其是年轻一代在众多消费场景中对消费金融服务需求强烈。与美、英、日等发达国家相比,我国的消费金融市场尚处于起步阶段,基础仍显薄弱,虽然前景广阔,但也存在许多认识误区,消费金融市场体系尚不健全,相...

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银行为何介入商品与期货市场  

(2016-04-22 10:19:06)

标签:2016-04  分类:

2008年金融危机之后,人们对银行介入商品与期货市场存在一定的认识分歧。这里涉及怎样深刻准确理解衍生品市场,以及银行介入衍生品市场的正确定位。

一、 衍生品市场的本质是风险交易市场

衍生品市场是怎样形成的?这个市场的本质特征是什么?尽管许多著作从金融史的角度进行了大量分析论证,但我们认为必须从风险交易角度来理解和梳理衍生品市场,并且要从风险交易角度来做好宏观方面的安排。从微观层面看,对冲风险实际上就是交易风险,通过交易风险达到对冲目的;但从宏观层面看,交易风险的市场组合必须保证不出现系统性风险。反思2007年美国次贷危机和2008年全球金融危机,大量使用的衍生品既对冲了部分风险,但也存在由于衍生品...

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债转股经验的国际视角与中国关注  

(2016-04-13 12:24:47)

标签:黄志凌 曲和磊 唐圣玉  分类:

  近期,债转股再次成为热门话题。作为上世纪末债转股实践的直接参与者,我们曾经对借助债转股方式处置银行不良贷款的背景、技术与政策,进行过系统观察与总结,并在2001年《财贸经济》第10期、第11期连载。虽然时光流逝十五年,但文中许多观点依然具有现实意义。结合近年来国内外实践,我们想就债转股问题再补充一些经验之谈和政策建议。

、国际上政府主导型债转股的实践经验

所谓债转股是指债权人和债务人为了各自利益把债权债务关系转换成股权关系。根据性质不同,债转股可以划分为商业性债转股和政策性债转股。政策性债转股则是指一些国家在陷入经济危机或企业债务负担过重时,政府通过一揽子的债转股及其配套法律、政策的出台,寻...

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大型银行转型发展的复杂性与长期性  

(2016-04-06 13:11:36)

标签:2016-03  分类:

转型是对业务和管理进行的结构性变革,具有系统性、跨越性、阶段性等特点,往往自上而下,涉及思维观念、组织架构、业务流程、人员能力等一系列变革,不可能一蹴而就。与中小商业银行的“船小好掉头”相比,大型商业银行实施战略转型更加复杂,需要经历较长的时间才能完成,国际大型商银行转型发展的实践很好地证明了这一点。而对中国大型商业银行来讲,实施战略转型制约因素更多,难度比国外银行更大。为此,要在思想上充分认识,并做好打持久战的准备。

(一)银行战略转型本身就是复杂的系统工程

任何商业银行要成功实施战略转型都必须经历转型目标的确定、转型的实施、转型的评价(控制和修正)等复杂过程。实施战略转型,必然涉及到商业银行经...

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怎样看待银行转型的动力  

(2016-04-06 13:09:46)

标签:2016-03  分类:

所谓银行转型,概括来说是银行的决策者根据外部环境变化,对银行自身的体制机制、运行模式和发展战略进行大范围的动态调整和创新,将旧的发展模式转变为符合未来发展要求的新模式。回顾近现代银行发展史,银行转型并不稀奇。不同主体的状态及其对客观环境的适应程度,决定了转型动力的多样性,由此国际银行业转型大体上也可以分为以下几类:

第一类,是生死存亡关头要转型。比如商业银行营业收入急剧萎缩,或者风险到了不可承受时候,持续经营面临严重挑战,不得不转型以避免出现破产危机。如花旗银行在20世纪80年代末,由于在海外及商业房地产方面的不良贷款而陷入了困境,1991年税后利润亏损9.14亿美元。此后,经过里德领导的三年复...

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中国大型银行业的市场困境与转型思考  

(2016-03-21 14:51:36)

标签:(2015年8月)  分类:

去年(2014)下半年以来,中国银行业经营发展面临前所未有的困境,承受着越来越大的压力。特别是大型银行,作为中国银行业的主体,虽然通过改制、引进战略投资者、借助国际金融危机实现了“弯道超车”,跻身国际大银行前列,但刚刚尝得改革成果没几年,又处于改革与发展的十字路口。外界,对银行经营管理的质疑也是此起彼伏。业内,银行业人士产生了诸多困惑。到底应该怎样看待现状?中国大型银行业的真正挑战到底来自何方?出路何在?

一、中国大型银行面临诸多困惑

2014年以来,整个银行业面临一些新的变化,这些变化在大家的思想中产生很多疑惑。这些疑惑银行内部有,社会各界都有。一是部分地方政府对银行有微词。反映经济在下行,而银...

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期待已久的经济结构变化为什么会形成一定的痛苦感觉?  

(2016-02-25 14:25:56)

标签:2016-2  分类:

近年来,我国经济结构在市场机制和政府引导下发生了积极而明显的变化,尤其是传统产业低速运行甚至是负增长,高科技行业、战略新兴行业的增速普遍高于GDP增速一倍以上,但人们的现实感觉似乎痛苦大于惊喜。原因可能是多方面的。由于高能耗、高污染行业、采矿业、产能过剩行业、低端制造业规模巨大,这些行业在结构调整中持续性低速甚至萎缩性增长,虽然符合市场与政策预期,但也会对GDP产生很大的负面影响;高技术产业、高端装备制造业、战略新兴产业和部分服务业虽然总体向好,但其规模远不及前述低迷行业,后者的正向贡献还不足以完全抵消前者的负面影响,因而GDP增速下行的压力一直很大,这些可能是主要原因。

首先,观察一二三次产业...

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客户需求驱动银行变革的前瞻性思考  

(2016-02-01 18:04:12)

标签:2016/01  分类:

当前,云计算、大数据、人工智能等信息技术创新步伐不断加快,工业步入智能化、数字化的新阶段,移动互联网已经完全渗透至生活,银行的客户行为也呈现出翻天覆地的变化:广泛使用电子现金和移动支付技术,对银行卡和现金的依赖度大幅降低;越来越多通过银行的网银或手机银行等电子渠道自主办理业务,而不愿意去银行网点;不再单独使用银行的特定渠道或产品,而是以多种方式与银行互动;对银行产品或服务的评价会通过社交媒体发布出去,而面临产品选择时往往也更依赖社交媒体传播的口碑;互联网企业跨界竞争,以极致的客户体验分流了大量客户。在这样的变化面前,客户眼中的银行只是提供金融服务的机构,而不再是必须去的地方,双方的地位正在发生...

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适时转变经济观察与决策的思维理念  

(2016-02-01 13:35:19)

标签:2015/12  分类:

中国经济已不再是过去简单的上行期或下行期的概念了,我们可能步入了一个新的时期,传统的思维和观察方法需要作出改变

  

中国经济进入新时期

  

  2013年以来,中国经济形势越来越成为全球最热门的话题之一。虽然原因很多,但中国经济地位的变化可能是最主要的因素。过去十几年,中国经济在世界经济格局中的位置发生了巨大变化。2008年国际金融危机之前,中国占全球经济总量的比重较小,对全球的影响较为有限,外界关心的是中国改革开放程度与前景,很少有人关注中国经济对世界的总体影响。但本次金融危机之后,尤其是“4万亿元”经济刺激计划付诸实施之后,中国经济实现了“弯道超车”,在全球的地位一下子凸显出来,一跃成为全...

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中国经济是否发生了期待之中的结构性变化?  

(2015-12-25 09:23:37)

标签:2015/12/25  分类:

始于2007年美国次贷危机、爆发于2008年的全球金融危机,迄今(2015)为止已经持续了八年。其间,中国经济也经过短暂剧烈波动(2008-2011)之后进入了漫长的横向盘整期(2012-),尤其是盘整过程中出现了2012年经济增长跌破8%的“新世纪的习惯保底线”,2015年经济增长压迫7%的“社会心理底线”,市场上弥漫着“悲观”情绪。我觉得观察经济形势既要看GDP增速变化态势,还要看这种增长速度是由什么力量推动的,由什么增长结构组成的,是否可持续,增长代价的变化趋势是怎样的。

分析中国经济,大家都会关注GDP、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、物价指数(CPI、PPI)、外贸(进口...

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博主简介:

黄志凌,经济学博士,研究员,中国建设银行首席经济学家。

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