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雄安的未来  

(2017-04-17 17:36:39)

标签:雄安,金融服务,金融资源  分类:

  从深圳到浦东再到雄安,中华大地上又一个春天的故事拉开帷幕。设立雄安新区,是近一时期最牵动人心的话题,定位于千年大计、国家大事的这一历史性战略选择,注定成为我国发展史上具有里程碑意义的事件。

  给一个支点,就将撑起整个地球。在中国社会转型的新时期,以习近平同志为核心的党中央带领全国人民不断进行新的探索和实践。设立雄安新区显然有多重意义。雄安,不单是北京的雄安,不单是河北的雄安,也不单是京津冀的雄安,而是中国的雄安。这是一个新的战略支点,更是一着妙棋,它肩负着重要使命和历史责任。这着棋下好了,有助于疏解北京非首都功能,有助于破解京津冀发展中的各种难题,有助于优化区域空间和资源配置,有助于充分体...

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政策的选择  

(2017-04-05 09:16:28)

标签:政策选择,政策工具  分类:

  政策的选择是困难的,不确定的环境加剧了困难。影响政策的因素很多,政治经济环境,理论、理念与信念,以及决策者的风格等都会影响政策的取舍。

  目前备受关注的房地产政策,人民币汇率与外汇储备问题,以及金融监管体制改革等,都存在不同观点和选择。这是正常的。中国如此,其他经济体亦如此。特朗普政府宣布退出TPP,重新审视华尔街金融改革法案,全面否定奥巴马政府时期的诸多政策,足以说明政策选择的复杂性、多样性甚至是排他性。政策选择的是与非,需要市场、时间来检验。

  政策总是各种因素相互作用和权衡的结果,政策选择的多种可能性并不意味着可以随心所欲,总有一些原则、规律或者关键因素可循。政策覆盖整个社会、整个市...

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政府工作框架中的金融  

(2017-03-16 15:32:00)

标签:政府工作报告,供给侧结构性改革,普惠金融,金融稳定,涉农新金融  分类:

  《政府工作报告》是揭示我国社会经济发展目标和方向的白皮书,今年的报告突出了新发展理念和政策执行力,向国内外传递出坚定的信心。这份报告从社会经济发展全局出发对金融提出的要求更具指导性。着眼全局,可以准确找到金融工作的着力点,以及经济与金融的契合点。

  ——创造良好的金融环境。货币政策要保持稳健中性,今年广义货币M2和社会融资规模余额预期增长均为12%左右,低于前几年的平均增长水平,说明宏观管理更加审慎。同时综合运用货币政策工具,维护流动性基本稳定,合理引导市场利率水平,疏通传导机制,促进金融资源更多流向实体经济。在汇率问题上,坚持汇率市场化改革方向,保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。把人...

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金融治理的新视野  

(2017-03-01 10:14:20)

标签:金融治理,金融改革,金融监管,金融基础设施  分类:

  这是一个更加立体和多维的时代。国际经济变幻莫测,国内经济艰难调整,各种矛盾和因素交织在一起,不断加剧着金融运行的复杂性,如何适应环境和科学应对市场变化考验着金融管理者的定力和智慧。

  所幸的是,经过多年的改革开放,我们对我国面临的金融问题以及未来发展方向的认识越来越清晰,我们更加了解金融运行中的问题所在,更加熟悉成熟市场认可的规则和机制,我国的金融基础设施建设不断完善,金融政策储备日益积累,金融改革也逐渐从摸着石头过河向系统性改革转变。这些是我们完善金融治理和金融政策的底气,也使得我们有信心、有能力保持政策定力,在变与不变之间作出科学权衡。一段时期以来,面对跌宕起伏的国内外市场,我们以新的...

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经济发展“向内看”  

(2017-02-22 09:40:56)

标签:经济发展,城镇建设  分类:

  位于塞外的河北崇礼,自然环境独特,适宜冰雪运动。时序寒冬,却游人如织。当地充分利用这一优势建设冰雪项目,满足奥运赛事和冰雪爱好者的需求。这不禁让人联想:崇礼会不会成为像瑞士、加拿大、日本、美国那些负有盛名的冰雪小镇?以我国的经济发展和消费升级趋势,崇礼有条件也有需求成为华北乃至全国的冰雪运动小镇,吸引更多的游客。我国有特色小镇很多,如能改善基础环境,必将推动城镇差异化发展,带动经济中高速增长。

  城镇建设升级引致的内生性增长只是增长潜力的一个方面。向内看,其他方面包括经济、生态、文化、社会等建设同样颇具潜力。我国经济处于转型之中,多元的结构使经济具有极强吸纳能力,结构和质量的升级会迸发出巨...

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监管姓监  

(2017-02-03 13:49:44)

标签:金融监管体制,金融管理部门,金融监管  分类:

  监管姓监,听起来有点弦外之音,似乎暗指监管偏离了本源。这种理解并不完整,强调这一点更多的是把防风险作为监管的重中之重,向社会传递强化监管、防范和化解金融风险的决心。

  我国金融监管体制经过多年变革,逐步形成了银行业、证券业、保险业分业监管的格局,“一行三会一局”各司其职,推动了金融的市场化、专业化和国际化。但这种监管格局并非完美无缺,最近几年出现的金融市场异常波动、金融资产过度扩张以及各种庞氏融资骗局等,暴露了现行监管制度的薄弱环节。无论银行监管,还是证券监管、保险监管,不同程度存在着对过度融资、自我循环扩张等现象的监管不足。从市场配资融资、保险资金非理性运用,到银行理财和同业业务的扩张,...

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保持货币政策稳健中性  

(2017-01-16 14:22:06)

标签:货币政策,稳健中性  分类:

  保持稳健中性是中央经济工作会议和人民银行工作会议明确的货币政策基调。这一政策取向是国家在综合判断国内外经济金融形势后作出的前瞻性指引,每个经济主体应当深入理解并适应这一新的变化。

  在我国的金融调控历史上,很少使用教科书上关于扩张性、收缩性、中性的货币政策的表述,一般采用适度从紧、积极、稳健之类的提法,自2011年开始一直沿用“稳健”的提法,这次将“稳健”调整为“稳健中性”,意味着对货币政策的更高要求,也具有丰富的内涵。

  如果将稳健划分为稳健从紧、稳健宽松、稳健中性,那么,找到稳健中性的均衡点是一个艰难的选择,需要融入新的调控理念和艺术,也需要各方面的共识和协调。定性来看,应将宏观审慎政...

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金融的情怀  

(2017-01-03 14:02:00)

标签:金融与好的社会,金融制度,金融市场,金融要素  分类:

  罗伯特·希勒在《金融与好的社会》中描述了金融制度、金融市场以及相关参与者的作用,认为不同金融要素的共同作用创造了美好社会,呼吁人们摈弃金融偏见。然而,当金融变成容易赚钱的行当,非议便难以避免。

  金融是与货币、资本打交道的,一定程度上掌控融资权和利益分配权,这常常使人们把它与泡沫、贪婪联系在一起,认为正是金融权力加剧了人性弱点、资源错配和社会不公,也使更多的资本脱离实体经济而走向自我膨胀和循环。这种看法有失公允。在现代市场条件下,货币与资本是经济的第一推动力,正是金融促进了社会经济的高效运转。但面对种种质疑,金融业也应反思和调整自身的格局,重新定义金融发展,建立起符合社会期望的金融情怀。

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金融监管的分与合  

(2016-12-19 11:21:12)

标签:金融监管,监管制度  分类:

  分立或整合是金融监管演进中的常见现象,亦是不同经济体在特定历史条件下的选择和安排。社会分工的发展和金融业态的多元化催生了监管的分立,而金融市场的一体化和系统化又促进了监管的融合。总的来看,金融监管制度的变化是由社会化大生产、维护金融稳定、金融市场深化等因素综合作用的结果。

  从世界范围看,并无完全统一的监管模式。从国外监管发展历史看,监管的分合本质上是监管重塑问题。每一次重大金融监管制度改革都是危机爆发和危机处置的结果。美国监管从强调市场自我调节到全面监管、从放松监管到重整监管,其监管理念、架构、分工和职责进行了多次调整,逐步形成了以风险导向为核心的监管导向,促进了制度和规则的整合。日本的...

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理性看人民币汇率  

(2016-12-02 11:25:31)

标签:人民币汇率  分类:

  新的汇率改革以来,人民币双向波动加大,汇率决定的市场化因素不断增强。但是一段时期以来,人民币汇率波动加剧,特别是特朗普赢得总统选举后,宽财政、紧货币的政策取向使得美元升值预期提升。

  人民币汇率变化不仅取决于人民币的供求关系,还取决于美元和一篮子货币汇率的变化。我国经济增速下降,非金融企业杠杆高企,私人资本流出增多,美元短期强势,市场参与者对人民币贬值预期加大,以及离岸市场投机资本卖空等都在一定程度上加大了市场波动。但综合考虑国内外经济金融状态,我国人民币不存在持续贬值的基础,中长期仍是稳定的有吸引力的货币。

  第一,美元升值难以持久。有观点认为美国可能再次进入“里根时代”,并推测美元会持...

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博主简介:

魏革军,经济学博士,研究员,中国金融出版社社长,《中国金融》杂志主编。

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