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商业银行资产负债管理四个关键的“两”

2016-12-23 10:42:32

标签:商业银行资产负债管理  分类:

  2016年的最后一个月,因“股汇双杀到股债汇三杀”,我国银行同业资金拆借市场和债券市场经历了2013年“钱荒”以来最大的波动。其中,隔夜同业拆借最高成交价到了9%,跨月的资金实际成交价到了8%;四大行35天左右期限的理财产品,目前大部分的预期收益率水平从一个月前的3%-3.2%的水平,普遍提高到了4.0%-4.2%的水平,升幅超过30%,从表象看来似是另一次“钱荒”的爆发。在这样特定的市场环境下,正是检验我国各商业银行自身资产负债管理和流动性管理是否足够和有效的最佳时机。为此,我们不妨重温以下商业银行资产负债管理的核心构成及其内在相互关系。

  概括而言,资产负债管理是指银行对银行资产负债表内的资产负债潜在的利率风险、流动性风险和资金风险进行主动管理,以确保配合银行整体业务策略,并在符合银行既定的盈利、流动性、资本充足和监管规限等诸项要求前提下,让银行资产负债组合利差最大化。资产负债基于净利息收入(NII)或净利差(NIM)的概念构建银行的资产和负债,资产负债管理功能涉及计划、导向、控制银行资金流、水平、构成、成本和收益率。有效的资产负债管理技术旨在从整体管理资产和负债的数量、组合构成(混合比例)、期限、利率敏感度,以获得既定的可接受的风险回报。其中,资产管理(Asset management)是要控制银行的资产构成组合以提供足够的流动性和收益并达至其他目标;负债管理(Liability management) 是要控制银行的负债(通常通过改变利率出价)给银行提供足够的流动性和达至其他目标。

  从国际领先商业银行的经验和做法看,完善的资产负债管理主要要全面覆盖四个关键的“两”,包括:两种风险 [ 流动性风险(含资金风险)和利率风险 ]、两种利率风险 [ 利息收入风险和内置在银行产品的选择权所引致的风险(Options embedded risk)] 、两种错配 [资产负债数量错配和利率错配(mismatches of the volumes of assets and liabilities and mismatches of interest rate)] 以及两种流动性缺口 [ 静态缺口和动态缺口(Static liquidity gaps and Dynamic liquidity gaps)]。

  首先,资产负债管理要针对流动性风险(含资金风险)和利率风险两种风险。流动性风险是指银行虽然有清偿能力,但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应付资产增长或支付到期债务的风险。流动性风险可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。融资流动性风险是指在不影响银行日常经营或财务状况的情况下,无法及时有效满足资金需求的风险;市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场波动,银行无法以合理的市场价格出售资产以获得所需资金(流动性)的风险。引起流动性风险的事件或因素包括:存款客户支取存款、贷款客户提款、债务人延期支付、资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、衍生品交易风险和附属机构相关风险等。利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。利率风险是指利率水平、期限结构等要素发生不利变动导致银行账户整体收益和经济价值遭受损失的风险。

  其次,资产负债管理要针对解决两类利率风险:其一是利息收入风险,即由于利率变动所引致的利息收入变动的风险;其二是内置在银行产品的选择权所引致的风险:如在利率下调时,单个借款人可选择提前归还贷款并重新谈判其新的贷款利率。上述这两大类利率风险来源包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

  第三,资产负债管理要针资产负债数量错配和利率错配这两种错配。这两种错配或“缺口”(gap)是资产负债管理的核心和简单概念,其中,前者实际上是流动性缺口。一个流动性缺口是资产和负债间的差额,它表现为资金缺口(a deficit of funds)或多余资金额(an excess of funds)。利率缺口(interest rate gap)是指资产和负债数额(规模)基于相同参考利率以指数计算方法所推算出来的缺口(the mismatch between the size of assets and liabilities indexed to the same reference interest rate)。银行的净现值(NPV)对利率变化的敏感度是银行的资产和负债价值因不同变量所引致的错配所带来的结果。

  第四,资产负债管理要针对静态和动态两种流动性缺口。流动性缺口是指在将来所有日子(at all future dates)银行资产和负债组合间的差异,这种差异或缺口会导致流动性风险。静态流动性缺口仅根据存量的资产和负债计算;动态流动性缺口是在静态流动性缺口的基础上,加进了预测新贷款和新存款对存量资产分期还款组合构成所带来的变化。

  总而言之,随着经营环境的急剧变迁和我国利率市场化的进一步全面推进,按全面风险管理的指导思想,建立和健全有效针对上述“四个两”的资产负债管理体系对我国不同类型商业银行未来业务发展至关重要。而能否针对全新市场环境和监管要求,按符合银行业务管理内在逻辑的方法构建和开发资金转移定价系统(FTP)、资产负债管理、流动性管理、市场风险管理和存贷款定价系统以及其它相关系统,将是有关银行未来生存与发展好坏的一个关键性和基础性系统工程。鉴于“FTP、资产负债管理、流动性管理、市场风险管理和存贷款定价”等系统模型模块有着非常密切的内在相互依存逻辑关系,有关银行应把它们整合统一在“一个全功能资产负债管理系统”项目下进行。其中, FTP应起到的作用包括:对上能在组合层面支持全行的资产负债管理(包括流动性管理),对下能支持存贷款定价。

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在全球领先的国际性商业银行、投资银行、基金公司、投资管理公司及评级机构任职超过三十年,积累了相当丰富的各类型大型金融机构的运营和管理实务经验。 现职金融机构管理咨询顾问,专职为大中华区各类型金融机构提供范围广泛的管理咨询顾问服务。因长期为中国各类型金融机构提供咨询顾问服务,对中国市场和中国金融机构颇为了解,并常常能针对中国金融机构的日常营运管理过程中遇到的各类操作实务问题,从国际视野的角度提出其全面和独到的见解及较具操作可行性的解决方案。 除具丰富国际性金融机构管理实务经验外,陈先生也善于相关实务研究工作,出版了《“入世”中国银行业面临的挑战与对策》(ISBN 7-5049-2312-5.1899)等专著。长期为大中华地区各类型金融机构提供包括:业务营运管理、风险管理和内部控制、市场营销及绩效考核等专题的操作实务培训。 邮箱:sunnychanshunyan@sina.com

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