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建设个人成长链金融学科不仅必要而且可行

作者:陆岷峰 葛和平

2016年03月28日 摘自:共有条评论

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      随着金融改革的渐次推进和金融创新能力的不断增强,我国金融业得到了长足发展,金融市场的规模正在扩大、层次渐渐丰富、产品日趋多元、功能愈发齐全。消费金融越来越受到社会各群体的青睐,个人、家庭的金融需求呈现快速增长的势头,以个人、家庭为研究对象的成长链金融,作为消费金融理论的最新发展,将会受到学术界和实业界的广泛关注和深入研究。成长链金融将对我国消费金融理论创新的研究以及金融科教工作产生重大的影响。不久的将来,现有的高等院校可能会新增成长链金融本科专业,进行成长链金融专业人才的培养,甚至会作为硕士研究生培养的一个新的研究方向,但成长链金融的学科体系有待科学构建。本文以成长链金融概念的界定为切入点,较为深入地探讨了成长链金融学科的性质、特点、研究范围、培养目标以及就业领域,进而构建一个切实可行的知识结构和课程体系。最后本文提出了加强成长链金融学科建设的建议。
就成长链金融中的“金融”而言,就是在不可预期的动态变化的环境中,个人、家庭利用自己自有闲置的或借贷的资本,进行跨期优化配置的决策行为。成长链金融是以个人、家庭为研究对象的消费金融,丰富了消费金融的外延与内涵,并作为传统金融的创新将成为社会各界关注的焦点。随着社会不断进步和经济迅猛发展,改革红利的逐步释放,个人、家庭收入水平的提高和消费金融意识的增强,消费金融市场的规模持续扩大,消费金融提供的消费也将越来越多。那么,作为供给方金融机构如何向个人、家庭提供金融产品和金融服务。相反,作为需求方个人、家庭在整个生命周期对金融机构所提供的金融产品的各种需求存在着系统性、差异性以及跨期性,这将逐渐成为金融科学的一个研究课题。本文以成长链金融这个新概念的界定为切入点,从学科建设方面对成长链金融的学科性质、学科特点、研究范围
及知识结构等进行试错性的探讨,这将有助于成长链金融学科的体系建设;有助于构建一个较为清晰的学科体系;有助于现有的高等院校商学院金融学科的发展和完善。
  一、成长链金融概念界定及其学科性质、特点
  (一)概念界定
  成长链金融概念的提出来自于我国金融市场发展的实践,这块土地里自然生长出来的。目前,学术界和实业界对成长链金融概念的认知存在不一致的观点,而且研究文献相对较少。其中,江苏省互联网金融协会秘书长、“成长链金融”课题组组长陆岷峰博士(2015)是国内首先也是相对规范的对成长链金融概念进行了界定。他认为成长链金融是给自然人提供终生性金融,进行自然人终生授信的“全方位、全流程”的金融服务。因此,成长链金融具有终生性、整体性、不同阶段不同金融服务等特质[1]。成长链金融在融合个人和家庭理财理论、保险理论、消费金融理论、生命周期理论等多门学科的基础上,综合考虑个人、家庭不同生命阶段相应的金融需求与授信水平,并通过整体性统筹规划理念与多样化金融产品有机组合对金融需求的“生命周期曲线波动”进行“削峰填谷”,进而最大限度地降低个人、家庭在整个生命周期中存在的各种风险。成长链金融作为消费金融的一个分支以及其创新的延展性,成长链金融概念还体现在实现“国家宏观统筹与个体微观规划”的有机结合。
  (二)学科性质
  一般而言,一个学科的学科性质的研究需要确定其维度,是单维度、双维度或者是多维度。目前国内学术界还没有较为规范的衡量和界定成长链金融的学科性质。基于成长链金融的研究对象个人、家庭。本文认为成长链金融的学科性质可以从双维度进行研究,一方面个人、家庭作为自然人,具有自然属性,其生命周期遵循“生老病死”的自然法则,属于自然科学范畴;另一方面个人、家庭作为社会人,具有社会属性,可以将社会人的生命周期分为“成长、就业、成熟及退休”四个阶段,并为社会人提供跨期动态授信等金融服务,针对社会人不同阶段的需求,匹配相应的金融服务,体现了社会人不同阶段金融需求的波动性、关联性,属于社会科学范畴。从这个意义上讲,成长链金融的学科性质具有自然科学与社会经济科学相结合的性质。同时,成长链金融也体现了综合交叉学科的性质。因为成长链金融的基本问题是个人、家庭生命周期的消费金融,还可以从社会系统有序管理的视角上进行剖析,成长链金融具有社会公共管理的时间与空间耦合属性。因此,成长链金融是一门综合应用,偏重社会科学性质的多学科交叉形成的边缘学科。
  (三)学科特点
  从成长链金融理论和可预期的未来实践两方面进行分析,成长链金融具有以下特点:
  1.独特性。消费金融科学的成长链本身就已经表明,成长链金融始于全方位,多层次的满足不同个人、家庭以及个人、家庭不同生存阶段的金融需求。成长链金融是根据个人、家庭的不同阶段需求和消费金融市场的动态变化,运用金融工程技术创新的金融衍生产品满足个人、家庭发展变化的需求。它是一门从个人、家庭金融需求的实际情况出发,针对实际问题进行金融服务的应用型学科。譬如,可以把成长链金融看作一个个需求各异的个人、家庭的人为订单,构成一个全方位,多层次的需求体系,金融市场上的各个金融研发机构以及高等院校,为不同需求的个人、家庭创新出一系列具有独特性的“金融需求产品”。
  2.跨期性。成长链金融的跨期体现在“连续时间”和“离散时间”两个维度,即成长链金融不仅要解决个人、家庭当前阶段的金融需求问题,而且还要考虑到在现有的现金流约束条件下在下一阶段保持、减少原有的金融需求或者增加、发现新的金融需求。跨期性是成长链金融的思维红线,是个人、家庭“量体裁衣”和个性化、差异化金融服务的本质体现,它在表现形式上是创造出非标准化的跨期现金流。成长链金融在解决任何消费金融问题中都将以此为指导思想,根据不同个人、家庭的风险识别能力,风险控制能力及风险承受能力的差异以及不同的收益偏好,金融机构以不同种类的金融产品服务个人、家庭,进而提高个人、家庭跨期的金融消费满意度。
  3.定量化。高等院校和金融研发机构根据个人、家庭金融消费需求情形的研判,设计、开发成长链金融产品,提供具有内在联系的金融服务。同时,成长链金融在满足个人、家庭金融需求的过程中,对成长链金融产品的定价、风险以及收益的综合衡量、对金融产品的创造以及其组合分解都需要较为准确地定量分析。成长链金融就是需要运用运筹规划、数理统计、概率估计、数学建模、大数据、云计算等技术手段进行量化分析。正是因为把数理实证分析和消费金融理论有机结合起来,才能夯实成长链金融所提供的金融产品和金融服务的科学基础。
  4.动态化。成长链金融的内容丰富而且动态化的要求高,其内容必须不断更新发展,与时俱进。“互联网+”时代赋予了成长链金融发展的生态环境,高等院校和金融研发机构设计、开发的成长链金融产品,除了借助于计算机和信息技术网络这样的通用工具外,需要引入大数据、云计算等先进技术,还需要运用与系统科学和决策科学有关的知识,设计并开发信息管理系统,一方面实现供给方和需求方信息对称,另一方面加强对成长链金融产品的风险控制。另外消费金融理论、生命周期理论也将在成长链金融得到应用,使得成长链金融的技术手段更加丰富多彩,提高了解决个人、家庭不同阶段金融需求问题的能力和效率,在金融领域必将展现出全新面貌和广阔前景。
  5.创新性。基于“普惠金融的政策、消费市场潜力巨大而不饱和,大量长尾的自然人以及个人金融路径依赖”的成长链金融产品需求,成长链金融需要开拓创新,为个人、家庭设计全方位、终生性的金融产品。在成长期,以校园金融和消费金融产品为主;在就业期,以消费金融和互联网金融理财产品为主;在成熟期,以资产管理产品为主;在退休期,以家族信托、保险产品为主[2]。成长链金融对金融产品创新要不仅立足于框架层面,还有  待于系统性的分析研究。在成长链金融发展背景下,设计的金融产品更加注重个人、家庭整个生命周期的整体性、连贯性,以及互联网金融产品的运用和终生客户的服务理念(陆岷峰,2015)[3]
  成长链金融学科的各个特点之间有着内在的逻辑联系,独特性是成长链金融发展要求的体现,成长链金融必须能够有效解决个人、家庭金融需求问题。跨期性是成长链金融相对于当前消费金融的独特创新之处,成长链金融不仅要解决基于当期信用水平进行授信问题,而且还要注重解决个人、家庭生命周期各阶段信用水平的关联性,更好地满足自然人和金融市场的动态发展的需要,对实际问题提供一系列较为完善的解决方案。创新性是成长链金融通过金融领域中思想的连续、跃进以及新型金融产品的创新,或者对现有的观念做出新的阐释和应用。定量化体现了成长链金融的数理分析需要,成长链金融运用运筹规划、数理统计、概率估计来进行定量分析,通过不断创新金融产品,满足来自个人、家庭的“跨期”需求,这也是通往新的金融研究领域的一座桥梁。动态化是成长链金融有效解决实际金融问题的保障,成长链金融应用多个理论、多种学科的知识,设计、开发、创新个人、家庭生命周期各阶段的金融产品具有可行性、时效性以及连续性。
  二、成长链金融学科研究的范围
  (一)生命周期金融产品的设计、开发与供给,是目前成长链金融应用的主要领域,是以个人整个生命周期“成长期、就业期、成熟期、退休期”为导向,并且有一整套“诊断→分析→设计→开发→定价→供给→应用”的规范化程序。基于成长链金融产品具有“跨期性”的核心特征,成长链金融产品各个环节紧密有序,从内容上看有三个方面:
  1.“跨期”金融产品的研发,即根据消费金融市场状况和个人、家庭生命周期的金融需求差异,开发“跨期”金融产品并为之创造市场。成长链金融针对个人、家庭各阶段金融需求、消费偏好及信用水平的差异化与潜在关联性,为个人、家庭提供全生命周期的金融产品及服务,并具有金融服务定制性、客户终生性、金融产品整合性以及信用评价动态性等特点,并进一步探讨成长链金融产品创新,通过与消费金融、个人金融业务的对比,为个人、家庭设计全方位、终生性的金融产品(陆岷峰,2015)[4]
   2.新型管理方式的开发。在互联网金融高速发展背景下,成长链金融产品日新月异,面临的个人整个生命周期的风险防范、生命周期营销、生命周期产品设计与定价、商业模式转型与优化将复杂化,成长链金融新型管理方式的开发环节,如金融支付交易、清算系统架构设计、优化金融机构运作策略,降低金融企业运作成本,规避金融管制等要求越来越高。
  3.设计系统的成长链金融方案,满足不同个人、家庭的特定风险收益偏好,对消费金融问题提供一环套一环关联度高的系统性解决方案。如成长链金融在个人人生金融需求差异的规划中,基于个人整个生命周期各阶段不同金融消费目的,创新出基于数理分析的各种金融衍生产品的匹配供给。
 (二)风险管理:个人的一生存在高低起伏,漂浮不定,充满着不确定性,家庭也存在同样的情形。针对某个单独的金融产品或者一系列的连续性金融产品而言,个人、家庭投资理财固然存在风险。因此,需要加强风险管理。由于未来的不确定性引起结果的变化难以预期,个人、家庭既存在不希望发生的结果,也存在希望发生的结果。而通常意义的风险往往是与难以预测到的和不希望发生的随机事件联系在一起的。成长链金融在运用大数据,云计算方法识别风险、衡量风险和确定个人、家庭想要获得的结果,进而提出风险管理的策略,通过构建连续时间的风险管理模型和离散时间的风险管理模型,通过创新型的决策调整活动降低时间和不确定性相互作用的复杂性,使金融产品的供给和市场需求达到较为完美的匹配。
  (三)理财规划:针对个人、家庭生命周期的不同发展阶段,金融机构依据其收入水平、支出状况的动态变化以及其变化的趋势,有计划、有步骤、有目的的进行终生性理财。成长链金融在设计的理财规划实施过程中,要考虑个人、家庭人资本的安全性、流动性以及增值性,进而实现个人、家庭各个阶段的价值最大化——追求长期稳定且持续递增的收益。成长链金融的理财规划应涉及到现金流规划、投融资规划、风控与保险规划、子女成长规划、养老保障规划、遗产归属规划等八大方面。这些规划有助于增强金融市场的稳定性、流动性以及有效性;有助于促进金融体系的不断完善;有助于金融市场有效竞争机制的形成;有助于金融的制度创新、技术创新以及产品创新。
  三、成长链金融学科培养目标与就业领域
  (一)培养目标
  成长链金融专业培养目标应定位于培养服务人民,遵纪守法,吃苦耐劳,勤奋好学,品德优良的大学毕业生。这些大学毕业生能够实现“德、智、体、美、劳”全面发展,全面掌握我国社会主义市场经济条件下成长链金融的原理和规律,面对现代金融市场快速的动态发展,具有较强的适应能力和创新能力。基于具有扎实的成长链金融专业理论基础和系统性的专业知识培训,大学毕业生熟悉宏观经济、投融资、财务管理、市场营销等专业基础知识,系统掌握成长链金融的基本理论、基本知识与基本技能,了解和跟踪国内外金融发展的动态及趋势,有较强的调研能力,有一定的金融数据分析能力,定性与定量相结合的实证研究能力、计算机统计软件(如Excel,matlab,SPSS等)应用能力和一门能够达到“听说读写”水平的外语。同时,成长链金融专业的大学毕业生应能够独立从事消费金融实务工作,面临的风控、营销、理财规划、产品设计、商业模式的复杂多变,能够应付自如。正如江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰博士(2016)[3]所言,各行各业的创新发展离不开人才的智力支持,必须培育出一批了解金融、计算机、法律、会计知识的综合应用型高级金融人才。
  (二)就业领域
  成长链金融专业培养的金融专业人才,应掌握成长链金融专业基础理论知识和专业业务操作技法,在银行、证券机构、保险公司以及其他经济管理部门和金融企业从事相关工作。
  四、成长链金融学科的知识结构和课程体系
  (一)知识结构
  成长链金融是一门综合性交叉学科,它涉及到多个学科的相关理论,这些理论构成了成长链金融学科的主体,它们包括数理统计知识、金融理论、互联网信息技术、生命周期理论、市场营销学和消费金融理论。成长链金融可以作为高等院校商学院金融类的一个新增本科专业(见图1)。
图1 成长链金融专业知识结构
  (二)课程体系
  基于成长链金融专业知识结构的研究,本文认为,成长链金融可以作为高等院校商学院金融类的一个新增本科专业,甚至可以打造成为高等院校的品牌专业。因为成长链金融是基于个人、家庭整个生命周期的金融服务而言的,其关系到整个社会中所有的个人、家庭的幸福生活。所以,高等院校商学院开办成长链金融专业,有助于大学生积极思考人生。在未踏入社会之前,大学生就开始进行自身金融需求生涯规划,有助于大学生健康成长。高等院校商学院合理安排好成长链金融各门课程的研修时间段将有助于有效推进、科学管理本科生把握好本专业的课程体系:
表1 成长链金融课程体系

时间安排
具体课程
大一
上学期
微观经济学;管理学;高等数学;VC程序语言;会计基础
下学期
宏观经济学;高等数学;计算机辅助制图;现代金融理论简史;金融学
大二
上学期
线性代数;消费者消费行为学;保险学;财务管理;商业银行经营管理;家庭理财
下学期
数理概率统计;心理学;市场调查与预测;金融工程学;大学生金融需求生涯规划
大三
上学期
运筹学;计量经济学;保险精算学
下学期
营销策划;金融经济学;衍生金融产品
大四
上学期
国际贸易学;证券投资学;消费金融理论与实务
下学期
毕业论文

   
  五、加强成长链金融学科建设的建议
  (一)完善课程体系,注重课程内容
  在高等院校实际教学过程中,课程体系设置要求合理、科学,并兼顾专业的理论性和应用性。成长链金融作为金融类的一个新兴专业,它不仅要求大学生系统地掌握成长链金融的相关基础理论,还同时要考虑到用人单位的人才使用要求、大学毕业生的就业前景、进一步学术深造的可能性、专业综合素质培养等方面因素。随着成长链金融作为高等院校商学院金融类的一个新增专业,广大教师在科研、教学工作中,需要制定教学计划,不断优化教学培养方案。根据我国金融市场发展的实践性要求,高等院校决定增加或者删除部分成长链金融专业课程。此外,课程设置中注重教学内容质量,针对成长链金融领域内容动态化的特点,积极采用最新进、最前沿、最通用的成长链金融专业规范化教材。这样有助于高等院校商学院深化成长链金融课程的教育改革。
  (二)加强师资队伍建设
  教育家蔡元培先生曾说过:“大学者,囊括大典,网罗众家之学府也”[5]。这句名言说的是:组建一支高质量的师资队伍对于高等院校和学科建设来说是极其重要的。要建设好学科,必须加强学科的师资队伍建设;一所大学要办好一个专业,拥有一支高质量的师资队伍是第一位的,是培养合格专业人才的重要保障。成长链金融专业属于自然生长出来的新兴专业,就目前而言,高等院校师资力量相对薄弱,师资队伍建设迫在眉睫。高等院校可采取引进全国一流大学毕业、海外学成回国的高级金融专业人才;与全国著名金融机构联合培养成长链金融类博士;择优选派教师到美国、英国等金融市场发达的国家做访问学者等多种灵活方式,进而形成具有“开放性、流动性、联合性、竞争性”的成长链金融理论研究的运行机制,加强师资队伍建设,提高整体师资队伍科教水平,以满足成长链金融专业发展的时代要求。
  (三)形成“校企”协同合作机制
  成长链金融作为一个新兴学科,可能会成为高等院校商学院的一个新增专业。高等院校商学院可以将金融系作为基础性的科教平台,一方面积极鼓励高等院校的金融系教师循序渐进的“由易到难”梯级推进校级、市级、省部级及国家级成长链金融研究项目的申报工作,通过项目立项可以有序开展成长链金融理论研究;另一方面也为成长链金融专业教师提供参与金融研发机构金融产品的研发合作提供条件,实现合作双方优势显现、优势互补。高等院校教师与金融研发机构的研发人员通过金融理论研究与金融实践探索,提高高等院校商学院成长链金融专业教师的教研水平。这样可以方便培养成长链金融专业人才。
 
作者单位:南京财经大学中国区域研究中心、南京信息工程大学经济管理学院
责任编辑 孙芙蓉

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